近日，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在北京大学国家发展研究院主办的“CMRC中国经济观察”第33次季度报告会上指出，我国养老保障制度在效率和公平方面存在许多问题。投资体制低效导致养老金贬值风险加大，在过去十几年里，因投资体制落后，损失几乎可以抵消1.3万亿财政对养老保险的转移支付。
　　郑秉文指出，在公平方面，存在两个横向问题和一个纵向问题。第一个横向问题是不同人群之间的不公平。虽然我国基本实现了养老保险全覆盖，但农民工和城镇灵活就业人员没被覆盖进来，长期裸露在制度之外，另外，地区“割据”情况严重，不同地区的保障水平差距很大。第二个横向问题是公共部门和私人部门之间的不公平。大部分事业单位和100%的公务员没有参加养老保险改革，长期没有实现多元退休制度的并轨。
　　纵向的问题是退休早的退休金水平比较低，退休晚的比较高，缺乏正常的待遇水平调节机制。我国近9年每年上调10%养老金水平，5000元养老金和1000元的养老金同样每年上调10%，其绝对额差距越来越大。
　　郑秉文认为，我国养老保障制度在宏观效率上存在两个重要问题。第一个问题是投资体制低效导致养老金贬值风险加大。所有的养老保险基金全部存在银行，收益率低于CPI，损失巨大。在过去十几年里，这种损失几乎可以抵消1.3万亿财政对养老保险的转移支付。
　　第二个问题体现在资金运用低效导致财政转移支付激励不足。地区间存在较大差异，一方面一半地区收不抵支，需要财政转移支付;另一方面少数几个沿海省份每年基金盈余较多，这部分积累资金又只能享受较低的利率，收益率低于CPI，造成宏观资金运用效率低下。
　　此外，养老保障制度在效率上还存在两个隐患，一是参数不合理，一是多层次保障制度建立不起来。养老保障的最主要参数有三个：缴费率、目标替代率和制度赡养率。而我国这三个参数与合理水平差距太大。比如，赡养率与人口老龄化程度有关，应该调整赡养率使退休年龄与预期寿命挂钩，而我们退休年龄却还是半个世纪以前的退休年龄，这没有起到稀释赡养率以提高财务可持续性的作用。第二个潜在隐患是我国没有建立起多层次养老保障制度，市场因素不发达。

摘自中国养老金网：