企业年金进入平稳发展期从2005年8月认定第一批企业年金基金管理机构到目前，企业年金市场化管理运营已经走过了7个年头。截至去年底，建立企业年金的企业数达到44900家，参保职工数达到15777万人，积累基金达到3570亿元，这三项指标分别增加了20900家、677万人、2890亿元。特别是在基金增长规模上，在实行市场化运营之前的15年共积累基金680亿元，平均每年增幅45亿元，而这7年的时间，每年平均增幅达到580亿元，其中有3个年份的增幅超过了前15年的总和。从投资收益情况来看，2007年进行收益率情况统计到现在已有5年时间，除2008年和2011年投资收益较差外，其他3年都取得了较好的投资收益，2008年投资收益率为-0.83%，2011年投资收益率为-0.78%。这确实引起了广大委托人和受益人的关注，也引起了业界和政府部门的担忧。但从总体情况来看，企业年金投资收益率仍达到8.87%的平均水平，比同期通货膨胀3.71%高出5.16%，应该说总体收益是不错的，这也恰恰验证了企业年金投资需树立长期投资的理念，只有避免短期行为，树立长期投资思想，才能够得到稳健较高的回报。

企业年金市场的平稳发展，离不开国家的积极支持。中央关于“十二五”规划的建议和国家“十二五”规划纲要中，都提出要发展企业年金和职业年金。2011年7月《国务院办公厅关于印发分类推进事业单位改革配套文件的通知》中，把事业单位试行职业年金作为重要的配套文件。这个文件的重要意义，我理解有3个方面：一是借鉴了企业年金的一些做法。职业年金的建立参照企业年金的做法，根据事业单位的特点，有些不同的变化，但是投资运营方面，原则上基本参照企业年金的做法，说明企业年金的市场化运营为职业年金提供了很好的借鉴，也是对企业年金制度的充分肯定。二是相关部门都参与了这个文件的制定。协调磨合的过程，本身就是统一思想认识的过程，和企业年金20号令相比，部门之间的共识已明显增加。三是发文层次高。这份文件是第一个国家层面关于年金工作的专门办法，它的贯彻实施，反过来对企业年金发展又会起到带动作用。

当前应做好四项重点工作企业年金工作的总体目标可以概括为三句话：平稳健康发展，规范市场秩序，提高投资收益。围绕这一目标，我们要重点在四个方面抓紧做好工作。

一是发展集合计划。人力资源和社会保障部去年专门下发文件，审核同意了38个集合计划方案，下一步还准备再发展一批集合计划，现在有些机构已陆续申报集合计划。通过这个措施，既可以促进中小企业实行企业年金制度，又能实现集约经营降低管理成本，提高收益。因此，不仅中小型企业基本上都应参加集合计划，同时也提倡、引导和支持大型企业参加集合计划。

二是研究建立养老金产品。与企业年金集合计划作为一种呼应，通过投资管理人设立养老金产品，减少计划的组合数，降低管理成本，提高运营效率，是这两项计划的共同目标，就是前有集合计划，后有集合产品。从了解的情况来看，截至2011年底，共同基金21600多亿元，投资组合的数量只有914个，企业年金基金3500多亿元，投资组合的数量已达到1880个，投资组合过多就造成了运营管理成本越来越高，而且由于一个基金经理难以顾及太多组合，也会影响投资管理水平和绩效，对各方面都是不利的，所以我们必须通过一个政策性的引导，提出妥善的解决办法。

三是研究扩大投资渠道。根据人力资源和社会保障部11号令的规定，与三会协调，我们正在研究将一些投资风险比较小，最近几年市场表现一直比较好的投资产品，纳入企业年金的投资范围，扩大委托人和投资管理人的选择空间，更好地实现多元资产配置，提高投资回报。

四是加强部门指导和市场引导。对企业年金管理机构，我们近年来特别强调要更好地履行职责，注重服务质量，不仅要追求相对收益，也要保证绝对收益。在保证绝对收益方面，过去强调得不够，通过投资收益比较低的年度表现来看，我们提出这样的要求是非常必要的，就是不能出现负收益，原则上要高于同期银行存款收益。同时也要发挥市场引导作用，考虑进一步改进信息披露办法，比如增加披露内容，扩大披露范围，提高披露频次等等，目的是要增强机构之间的可比性，促进各机构的有序竞争。大的方向还是要加强信息披露，特别是机构的投资收益，虽然不能完全反映机构的投资指标和绩效情况，但总是有一定的可比性，让我们的企业职工和受益人以至社会能够更多地了解到各个机构的实际运作情况，作出比较和选择，同时对机构也是一种促进和推动，也帮助企业和员工了解更多情况，掌握更多信息，加强对管理人的考核和监督。

追求多方共赢局面推进企业年金发展，对人力资源和社会保障部基金监督司来说有三个方面的工作：一是会同有关方面积极创造条件，更好推进企业年金发展。比如说配合有关方面争取税收优惠政策。二是及时跟进市场，加强政策研究和储备，促进年金事业健康发展。通过这几年的工作，政策的框架基本搭建起来了，下一步主要是完善和调整不适应的政策。大的政策内容，大家不要寄予更高希望，因为政策要有一个稳定期，经常变化其实对工作是不利的。三是加强监管力量，提高监管能力。从基金监督司来说，监管力量还是比较薄弱，专业能力也不能适应市场发展需要，所以要努力去加强。日常工作中要多开展一些对管理机构的调研和现场检查，提高工作指导的针对性和有效性。

对于管理机构来说也有三个方面的工作：首先，需要加强诚信文化的建设，从自身做起，培育良好的企业年金市场环境。第二，要通过公平的竞争，积极的进取，进一步开拓企业年金市场，用优质的服务和较好的投资回报来吸引更多企业建立年金制度。第三，要有对年金事业和多层次养老保障制度建设高度负责的精神，实现精细化管理，赢得客户信任，提高社会的认知。

此外，要公开公平地进行管理机构的招投标等市场行为，不要搞内定，更不能走过场。我们要尽量从有利于工作开展的角度多思考问题，尽量避免社会因素的干扰和影响，特别是在招投标过程中不能收取任何不正当费用。企业对各个管理机构，既要提出明确要求，加强监督，也要有一些宽容之心，使他们既有压力能够勤勉尽责地投资运作，同时又能从容地开展工作，为客户提供更好更优质的服务。

摘自金融界：