人民银行12月11日公告，今天以利率招标方式开展了两期共计810亿元逆回购操作。其中，期限7天的逆回购交易量为110亿元，中标利率3.35%；期限28天的逆回购交易量为700亿元，中标利率3.60%。
据华尔街日报中文网报道，此次逆回购金额仅为今日到期逆回购量的一半。业内人士指出，这反映出在财政存款年末集中投放的支持下，当前市场流动性仍较充裕，银行申报逆回购的动力较小。预计年末前资金面或有波动，但总体较平稳。
分析人士称，本周公开市场到期逆回购2620亿元，到期央票380亿元，因此本周资金缺口为2240亿元。其中，本周二逆回购到期量为1670亿元，周四为950亿元。
时值12月中旬，央行缩量进行逆回购操作，并未令交易员们惊讶。“预计12月财政存款投放规模达1.3万亿元左右，现在资金面是比较宽松的……照此情形看，央行本周可能会小幅回笼，但对资金面影响不大。”一位驻北京的银行资金交易员称。
年末资金面通常迎来时点性紧张，为平抑资金面波动，上周央行公开市场操作转向净投放资金110亿元，扭转了此前连续四周回笼的格局。
受财政存款投放以及外汇占款改善因素刺激，近期货币市场资金面维持较宽松态势。截至发稿时，银行间基准7天回购加权平均利率最新报3.00%，较周一收盘跌4个基点。
一位驻深圳的银行交易员称，目前市场上短期限的资金非常宽松，而跨年资金供需亦比较均衡，预计元旦前资金面以平稳走势为主，7天回购利率全月均值保持在3.5%以下。
交易员们普遍认为，财政存款下放以及央行适量逆回购“双管齐下”，足以将流动性维持在紧平衡水平，因此年前降准并无必要性，而下一个关键节点则是春节，“届时降准的可能性肯定存在，只是大小的问题。”
继上周末出台的宏观数据显示通胀小幅回升、经济增长改善之后，市场等待近期将召开的中央经济工作会议。在此会议上，决策层将明确2013年各项经济目标，确定政策基调。
上周二召开的中央政治局会议强调，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合。
分析人士指出，明年政策面不太可能大幅放松，稳健的货币政策或将延续。
来源：证券时报网
