虽然还没有真正变老，但对于广大60后、70后甚至80后来说，养老绝对是一个绕不过去的话题。

目前中国正在步入养老新时代，已经从“储蓄养老”逐步转向“投 资养老”。相关业内人士表示，在养老新时代，养老金融发展潜力巨大，而私营养老金将会成为推动养老金融不可或缺的重要力量。

相关业内人士表示，中国13亿人的养老事业是一个不容小视的问题，解决这一问题也将给资管行业带来不可限量的发展机遇。“如果投 资者每月拿出1000-5000元进行养老投 资，这些长期稳定资金的配置足以改变行业发展格局。公募基金由于透明、稳定、获取阿尔法能力强，以及具备长期资产配置的优势，也更容易成为解决养老问题的市场标杆。”

养老新时代大幕开启

近几年来，我国大力发展多层次养老金体系，从社保到企业年金再到职业年金，均取得了不菲成效。

究其背后原因，一方面是国家相关政策落实促使养老金规模增加；另一方面是随着养老意识提升，普通投资者也逐渐通过保险、基金等养老金资产管理产品开展投资。

但目前我国的养老金体系仍面临挑战。从横向对比来看，我国养老金体系整体发展水平较欧美等发达国家的差距较大，发达国家较低的居民储蓄率也印证了其养老金体系的发达。

我国发展多层次养老金体系的过程，本质上是一个从“储蓄养老”走向“投 资养老”的过程，这也意味着未来将会发生两点重要变化。

一方面是资金属性的变化。在“储蓄养老”的模式下，大部分养老资金主要以银行存款的形式存在。“存款主要追求的是流动性、安全性，具备低回报率、固定收益、短期限的特征。而养老金投 资的期限较长，因此可以承担更大的短期波动，最终获得更高回报率。”他表示。

另一方面的变化属于融资体系的变化。“储蓄养老”模式下，银行为主的间接融资体系发挥主导作用，其对实体经济的支持通过银行信贷等形式实现。而养老金投资作为一种长期投资模式，可通过资本市场进行直接投资，从而进入银行信用体系难以渗透的领域。

同时，这种方式可与银行的资产定价体系形成互补，提高金融体系对社会资源配置的效率，让长期稳定的资金流向投资回报率高的优秀企业，让金融回归本源，提高对实体经济的支持力度。

养老金融将成主力

随着国内的养老进入新阶段，养老金融也迎来巨大发展前景。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生指出，养老金融之所以具备巨大发展潜力，主要是因为以下四方面原因：

一是人口老龄化严重。2050年我国60岁以上人口占比将超过三分之一，人口结构变化将改变金融市场格局。

二是养老资产总量不足。我国养老金的资产缺口非常大，但中国三个养老支柱积累的资产占GDP的比例较有限。

三是养老金体系结构失衡。目前许多国家都致力于养老金结构改革，公共养老金和私营养老金发展较为均衡，共同为民众提供退休收入，但我国大部分民众的养老金主要来源于基本养老保险这一公共养老金，而来自于第二、第三支柱的私营养老金微乎其微。

四是我国储蓄率偏高，发展养老金融具有可行性。目前中国的总储蓄率约为世界平均水平的2倍。

“因此，必须大力发展私营养老金以增加养老资产，其可以进一步改善养老金体系结构失衡的问题，并缓解基本养老保险面临的压力。据国际对比研究表明，私营养老金发展更为充分的国家，其养老金制度往往更稳健。”朱俊生进一步表示。

业内人士表示，整体来看，发展养老金融一方面可为金融市场提供长期资金，重塑融资结构；另一方面则可以培育机构投资者，重塑投资者结构。

“中国养老金融发展潜力巨大，要以养老金体系的结构性改革为切入点，私营养老金将会是推动养老金融长远发展的重要力量。”该人士进一步表示。

来源：凤凰财经