整体来看，保险资产管理业投资模式包括委托投资和自主投资，其中委托投资占比76%，自主投资占比24%。在委托投资中包括委托关联方保险资管和委托外部管理人两种模式，其中委托关联方保险资管占比达到72%，委托外部管理人占比4%。在自主投资中，保险资金的投资模式包括直投购买保险资管产品，投资公募基金、信托、私募股权基金或者投资其他资产。

从保险资产管理机构上看，2018年底保险资产管理机构总资产管理规模达到15.56万亿元，2018年总资产管理规模增长率达10.02%。截至2018年底，行业管理系统内保险资金占比77.14%，管理第三方保险资金占比6.39%，管理银行资金占比3.53%，管理养老金及企业年金占比6.60%，管理其他资金占比6.34%。增速上，保险行业管理的银行资金同比下降39.58%，管理的养老金及企业年金同比增长32%，管理的其他资金同比增长67.88%。

从保险公司上看，报告显示，保险公司投资职能正在加强，投资部门履行战略资产配置职能的比例明显上升，由2018年一季度的82%上升到2018年底的91%，履行战术资产配置职能的比例也有明显增加，由2018年一季度的63%增加到2018年底的81%。超过163家公司成立了专业化的投资管理职能部门或中心，保险公司投资管理部共3156名人才，平均每家有17人。

从大类资产配置上看，保险机构资产配置仍以固定收益类为主。截止2018年，债券投资占比为39%，银行存款金融产品类资产占比18.5%，股票和公募基金合计占比10.8%，未上市股权投资占比5.7%，境外投资占比4.6%。

报告显示，保险资产管理行业当前正呈现五个发展趋势：加强专业人才队伍建设；加强职能建设，提升资产负债管理和资产配置能；加强受托管理第三方资金业务是保险资管机构的发展趋势；产品创设能力、养老金管理能力是保险资管机构的发展重点；加大委外力度是较多保险公司投资管理模式的选择方向。

中国证券报

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