股市七月火热，金融委重磅发声，提出全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求！

7月11日，国务院金融稳定发展委员会召开第三十六次会议，提出多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态。今年以来，金融委多次强调对资本市场违法犯罪行为“零容忍”。此次金融委会议延续了去年下半年以来加强监管和投资者保护力度的思路，再次聚焦资本市场，更凸显落实政策的具体措施，引起市场极大关注。

七箭齐发，形成“零容忍”合力

本次会议提出落实“零容忍”政策的一系列具体措施。这包括明确提出由7个方面组成的“组合拳”，全面护航资本市场健康发展。

第一，严厉查处重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处。

第二，强化民事赔偿和刑事追责力度，要加快新修订的证券法实施细则落地，对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”。这是金融最高层首次明确提出依法及时启动“集体诉讼”。

第三，深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。

第四，配合立法机关加快刑法修改等工作进度，进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高刑罚力度。

第五，完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制，加强行政执法基础制度建设，统一执法标准，规范执法行为，提高执法效率，强化专门的执法力量。

第六，由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。

第七，加强舆论引导，多渠道、多平台强化对重点案件的执法宣传，向市场传递“零容忍”的鲜明信号，充分发挥典型案件查处的警示、教育功能，推动形成崇法守信的良好市场生态和文化。

重塑信用，为资本市场深改护航

这套组合拳中，明确提出依法从重从快从严惩处重大违法犯罪案件，依法及时启动“集体诉讼”，深化退市制度改革，建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”尤其引发市场关注。

中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松接受经济日报记者采访表示，对违法活动“零容忍”是资本市场的信用基础。作为直接融资体系，资本市场具有广泛的涉众性，违规行为直接损害千家万户利益，必须以“零容忍”的重典惩治损害。另一方面，资本逐利的本质是引诱人性堕落的魔怔，所以必须以“零容忍”的威慑来克制贪欲。“零容忍”政策将促进形成行政监管、行业自律、公司自治三位一体的证券行业治理体系，促进形成市场化的自律约束、道德约束、诚信约束和声誉约束，不断增强监管的前瞻性和预防性，形成一个为有活力、有韧性市场生态提供正能量营养的支持系统。

在野村证券中国区首席经济学家陆挺看来，完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制尤为重要。目前，国际较为成熟的资本市场大多采用“集体诉讼”机制。新证券法创设了具有中国特色的证券集体诉讼制度，规定投资者保护机构可作为诉讼代表人。中国特色的证券执法体制机制将在未来证券民事赔偿多元化纠纷解决机制中发挥积极作用。会议要求，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。陆挺表示，在股票发行注册制改革下，需要与时俱进健全退市机制。目前，资本市场‘入口端’取得较好效果，而做好资本市场‘出口端’同样重要，不断深化退市制度改革更有利于资本市场长期的优胜劣汰，提升市场资源配置效率。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，强化民事赔偿和刑事追责力度，依法及时启动“集体诉讼”十分重要。目前，建立具有中国特色的证券集体诉讼制度业已提上日程，进一步便利了投资者维权，有效震慑上市公司违法违规行为。通过投资者提起民事赔偿诉讼等方式激发市场化约束力量，或将让以近期处理的康美药业等造假公司付出更为沉重的代价。“零容忍政策，将极大地改善我国资本市场发展生态，降低金融市场风险，更好服务实体经济，提高资本市场发展质量。” 潘向东表示。

华福证券首席经济学家鲁政委表示，由证监会会同相关部门建立的“打击资本市场违法活动协调工作小组”值得期待，这将有利于打击资本市场违法违规行为。金融委会议强调对典型重大、社会影响恶劣的个案，要依法及时启动“集体诉讼”，将有效维护资本市场健康生态。“这是配合股票注册制逐步深化所做的保护投资者的中长期制度安排。中长期将利好资本市场发展。”鲁政委表示。

“资本市场是建立在信任和信心的基础上的。如果投资者不信任上市公司，资本市场就无法健康运行。注册制把公司能否上市的决定权交给市场，但这并不意味着造假者就可以肆意欺诈上市。”银河证券首席经济学家刘锋表示，随着“零容忍”动真格，随着防范财务造假、强化投资者保护的规则细节不断完善，制度和规则的笼子越扎越密，各种市场力量不断发展壮大，中国资本市场必能越走越稳，越走越远。

来源：经济日报